後期可能會下跌。
儘管冬季的反覆爆發給經濟和能源需求增加了更多的不確定性，但緊張的基本面格局將支援石油市場在第一季度的高度整合。第一季度後期，能源需求基本恢復到疫情前水平後，持續改善的範圍有限，而供應端則面臨著美國產量的增加、OPEC+產量的穩步增加，以及一些OPEC+產油國產量基線增加帶來的額外增量，這共同導致了石油市場再次出現盈餘的根本性變化，這將成為石油市場負增長的主要因素。當然，伊朗核談判也是石油市場最大的不確定性之一。無論是談判前的預期，還是談判後的產量回報，都將在不同程度上對石油市場不利。
此外，從巨集觀背景來看，美聯儲減債加息的預期也有望從二季度開始干預石油市場，推動美元走強，對原油、大宗商品市場和金融市場形成較為明顯的負面抑制。
因此，對於2022年的石油市場，總體預期的高和低基本保持不變。
1、需求改善，供應有限
自2021年12月以來，原油價格一直在上漲，一個接一個突破80美元和90美元/桶，甚至一度站在100美元/桶的水平。短期內油價表現異常強勁，使得市場對未來的研究和判斷越來越分歧。一些市場觀點提出，本輪油價的頂部現在已經出現，然後進入下行通道。還有一些市場觀點認為，油價有巨大的上漲空間，預計未來將升至每桶120美元以上。
2、油價在短期內容易上漲，但很難下跌
2021，全球供應鏈和經濟秩序受到疫情的反覆干擾，疫苗供應不足。2022年，隨著疫苗供應的增加，疫情的影響可能會迅速“消退”，推動全球“現場修復”。在這種情況下，全球出行強度預計將恢復到前幾年的正常水平，這意味著對原油的需求預計將進一步改善。
在原油供應方面，與傳統油井不同，頁岩油單井衰減速度快，需要持續的資金投入和新井的持續開發。然而，根據2021的財務資料，美國油氣製造商的資本支出意願仍然很低，美國頁岩油的潛在增長可能低於預期。
總結：
2022年，油價仍然容易上漲，也很難下跌。自進入頁岩油時代以來，美國原油產量的急劇擴張將原油價格上限降至每桶120美元。展望未來，歐佩克的定價能力將得到加強，增產的可信度將繼續得到驗證。美國隨後的頁岩油產量增長乏力，這可能並不擔心供應方帶來的干擾。如果伊朗帶來的原油增量影響是虛假的，而全球原油需求的疊加仍處於改善通道，那麼油價方面，100美元/桶可能只意味著上半年，不排除達到120美元/桶的可能性。
1.國際油價上漲：需求增速快於供給增速，國際原油交易市場上漲；
2.全球經濟復甦緩慢：疫情爆發後，各國實施優惠政策刺激經濟，以提振經濟。未來原油需求的判斷仍取決於經濟復甦的程序，但目前尚不清楚；
3.提高進口關稅：為了保證國家的長期執行和控制市場，中國對石油徵收較高的稅費，佔國內成品油價格的40%以上；
4.歐佩克限制：國際上對向各國供應石油有限制。當國際油價繼續上漲時，將根據國際經濟反應進行調控；
5.受疫情影響：大規模疫情影響，海外原油開採緩慢。
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