政信類信託風險在哪裡？

政信類信託專案最主要的風險在於城投信仰能堅持多久。政信類信託的底層資產是地方融資平臺，主要是參與地方基礎設施建設，通過基建投資拉動地方經濟建設。平臺背後站的是地方政府，而地方政府背後是中央政府。但凡有一家平臺實質性違約，就會形成多米諾骨牌效應，引發系統性恐慌，這片區域就會被市場所拋棄，這就是城投信仰的基礎，所以地方政府有強烈的意願不能在區域內出現違約。但是風險是主管感受，而非客觀現實。