美聯儲3月議息會議有哪些看點

烏克蘭局勢影響；加息。

美聯儲主席鮑威爾本月初在出席國會聽證會時談及烏克蘭局勢時承認，經濟面臨著由此帶來的複雜性，這些事件既可能增加價格壓力，也可能削弱增長。“衝突對美國經濟的短期影響仍然非常不確定。在這種環境下制定適當的貨幣政策需要認識到經濟以意想不到的方式發展。我們需要靈活應對即將到來的資料和不斷變化的前景。”

值得注意的是，俄烏關係隨後有所惡化，直接導致了全球大宗商品價格劇烈波動。因此包括決議宣告以及隨後鮑威爾在新聞釋出會上的最新迴應值得密切關注。

美國財長耶倫上週承認，衝突的影響將使美國今年的通脹進一步惡化，此前她曾預測到2022年底，美國的通脹率將降至3%左右。“我們看到天然氣價格出現了非常顯著的上漲，下個月將看到烏克蘭戰爭對美國通脹影響的進一步證據。”耶倫強調，美國就業市場仍然非常強勁，家庭財務狀況良好，她承認通貨膨脹是一個需要解決的問題，但預計美國不會出現衰退。

對於未來的利率路徑，鮑威爾在最近一次講話中曾表示，預計今年將會進行一系列加息，而美國經濟可以承受美聯儲的行動。他認為，3月加息25個基點是合適的。如果通脹持續火爆，美聯儲將準備在一次或多次會議上採取更激進的行動——加息50個基點。

受供應鏈瓶頸和需求復甦等多方面因素影響，美國2月消費者物價指數同比增長7.9%，為40年以來新高。密歇根大學消費者信心指數持續低迷，美國家庭支出預期或衝擊經濟增長前景。與此同時，美國勞動力市場經受住了奧密克戎毒株疫情的衝擊，失業率正在逐步接近疫情前水平。因此，政策轉向的條件已經具備。

丹麥丹斯克銀行首席巨集觀分析師米爾霍伊(Mikael Olai Milhoj)此前在接受第一財經記者採訪時表示，鑑於目前的物價壓力，美聯儲必須通過收緊貨幣政策實現打壓通脹預期的目的，政策力度是關鍵。貨幣政策對供應鏈的影響相對有限，因此控制需求端成為了目標。目前消費需求過高，加息主要是收緊金融環境，適度減緩需求增長，從而實現降低通脹壓力的目的。

美國聯邦儲備系統，即美聯儲，是美國一傢俬有的中央銀行。美聯儲是美國聯邦債務的最大持有者，對股東構成嚴守祕密，負責履行美國的中央銀行的職責。這個系統是根據《聯邦儲備法》（Federal Reserve Act）於1913年12月23日成立的。美聯儲的核心管理機構是美國聯邦儲備委員會。

美國聯邦儲備系統為美國的中央銀行，與其他國家的中央銀行相比，美聯儲作為美國的中央銀行誕生的比較晚。歷史上，美國曾多次試圖成立一個像美聯儲這樣的中央銀行，但因為議員及總統擔心央行權力過大，或央行會被少數利益集團綁架而沒有成功。這種擔心主要是由美國的國家形態所決定的。建國之初，美國是由一些獨立的州以聯邦的形式組成的鬆散組織，大部分的行政權力主要集中在州政府，而非聯邦政府。因此，成立中央銀行這樣一個聯邦機構的想法會引起各州的警覺，他們擔心聯邦政府想以此為名來擴大自己的權力範圍。